Eastspring Investments
May 2024 | 2 min read
01
印度
由於印度的廉價勞動力充裕，加上當局為培養國內製造業的領先企業，推出涵蓋14個行業的生產激勵措施，印度正日益成為製造商的主要供應鏈地點，尤其是由採礦至組裝均得到投資的汽車行業。
我們的觀點：隨著各行業的機會不斷擴展，印度成為吸引的投資目的地，在MSCI新興市場指數中的權重不斷增加（由2020年8月的8.3%增加至2024年3月的17.7%）1
02
東盟
由於人口結構有利、勞動力的技能不斷提升，加上貿易網絡日益擴大，東盟將繼續是全球增長最快的地區之一。東盟是「中國加一」策略的主要受惠者，2022年的外國直接投資流入金額創歷史新高，達2,240億美元2。該區的電子及汽車行業是主要受惠者。
我們的觀點：印尼及泰國是電動車供應鏈的參與者，其中，印尼涉及此供應鏈所有階段，馬來西亞則是成功的半導體晶片測試及組裝中心。
03
日本
供應鏈安全及回流仍是現屆政府的重點工作。回流的舉動帶動半導體公司增加資本支出，從而惠及設備供應商。隨著越來越多企業回流，長遠將對國內經濟產生正面的連鎖效應。
我們的觀點：自2020年以來，當局提供20億美元的資金推動企業將供應鏈遷回日本。其他政策包括補貼、稅務寬減及監管改革。
04
墨西哥
由於具備地理優勢、厚雄製造實力、低廉勞動成本及重要自然資源，墨西哥是北美企業重要的近岸外判夥伴。
我們的觀點：墨西哥受惠於美國-墨西哥-加拿大自由貿易協議及美國《降低通脹法案》。美國及加拿大分別是墨西哥最大及第五大貿易夥伴3。
05
歐洲新興市場
波蘭、匈牙利、捷克及土耳其等國家擁有具競爭力的製造業基礎，並將受惠於歐洲已發展市場公司的近岸外判趨勢。歐洲新興市場正成為歐洲汽車、製藥及醫療設備行業的區域採購及生產集群。
我們的觀點：歐洲新興國家為勞動密集型製造流程提供具成本效益的生產選擇。歐盟的激勵措施利好電池及電池組件製造商。
06
南美
南美擁有全球最大的關鍵礦物儲備，這些礦物對電動車及可再生能源行業至關重要。預計出產這些礦物的收入到2030年將增加50%4，並促進南美國家的經濟發展。
我們的觀點：全球逾半鋰儲量位於阿根廷、玻利維亞及智利。此外，南美擁有全球約40%的銅儲量（主要在智利及秘魯）5
閱讀我們的白皮書《重塑供應鏈的關鍵因素：投資者機遇》，了解能夠充分發揮供應鏈重新平衡主題的好處的投資策略。
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資料來源:
1 MSCI新興市場指數
2 https://www.aseanstats.org
3 https://www.brookings.edu/articles/mexicos-priorities-for-uscma-in-2022/
4 國際能源總署的《2023年拉丁美洲能源展望》
5 https://atradius.sg/reports/economic-research-lac-critical-minerals-february-2024.html
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